Legfrissebb híreink
2026-01-05
2025. szeptemberében a villamosenergia-árak erős volatilitás mellett emelkedtek, a HUPX átlagosan ~28%-kal nőtt augusztushoz képest, éves szinten azonban kismértékben csökkent (~3%). A földgázárak alacsonyak maradtak a magas tárolói töltöttség és a bőséges LNG-kínálat miatt. A tényezőárak vegyesen alakultak: a szén-dioxid kvóta drágult, az LNG stabil, a Brent olaj ára csökkent.
A vizsgált villamosenergia piacok hóvégi záróárai ugyan szeptemberben növekedtek a nyitóárakhoz képest, de a hónap során erős volatilitás jellemezte őket.
2025 szeptemberében a vizsgált tőzsdék árai viszonylag együtt mozogtak a hónap folyamán, de szeptember 11. és szeptember 17 között látható, hogy a németországi másnapi piaci árak lényegesen eltértek lefelé az osztrák és magyar tőzsdei árakhoz képest. Ennek oka elsősorban az energiamixek közötti különbségből adódhat. A vizsgált piacok árainak volatilitásának fő oka, hogy a megújulóenergia-termelés mértéke tovább növekedett a régióban így egyre többször tapasztalhatóak negatív árak a nap folyamán, azonban az éjszakai órákban, amikor megszűnik a naperőművi villamosenergia-termelés és az atomerőművek, valamint a szén és földgáz tüzelésű erőművek felelnek a villamosenergia-ellátás jelentős részéért, akkor érzékelhetően drágább árak tapasztalhatóak a villamosenergia piacokon. Mindegyik piacon jelentős átlagár-emelkedés volt megfigyelhető augusztus képest. A HUPX árai átlagosan ~28%-kal emelkedtek.
A tárgyhónap átlagos árainak a tekintetében a legalacsonyabb ár (83,51 EUR/MWh) a német villamosenergia-piacon volt elérhető, míg a legmagasabb (102,91 EUR/MWh) a magyar tőzsdén.
A 2024. szeptemberi HUPX zsinórtermék havi átlagára 106,1 EUR/MWh volt, míg 2025. szeptemberi 102,91 EUR/MWh. Látható, hogy az előző év azonos időszakához képest ~3%-kal csökkent a HUPX zsinórtermék ára.
1. ábra Másnapi villamosenergia-zsinórtermékek árának alakulása a tárgyhóban
A következő évi (2026) éves zsinór termék ára esetében a tárgyhóban eleinte radikálisan növekvő árak voltak megfigyelhetőek, a kimondottan alacsony augusztusi árak után. Szeptember 1. és szeptember 8. között ~101 EUR/MWh-ról ~105 EUR/MWh-ra növekedtek az árak, majd a hónap hátralevő részében 104-106 EUR/MWH-s tartományban mozogtak az árak.
A magyar HUDEX tőzsdén a tárgyhónapban a legalacsonyabb ár 101,29 EUR/MWh, míg a legmagasabb 105,75 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~7%-kal volt magasabb.
2. ábra Következő éves zsinór termék árak a HUDEX-en.
Az osztrák villamosenergia-tőzsde esetében a legalacsonyabb ár 90,08 EUR/MWh, míg a legmagasabb 93,70 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~5%-kal volt magasabb.
3. ábra Következő éves zsinór termék árak az osztrák villamosenergia-tőzsdén.
A német villamosenergia-tőzsde esetében a legalacsonyabb ár 85,1 EUR/MWh, míg a legmagasabb 88,04 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~3%-kal volt magasabb.
4. ábra Következő éves zsinór termék árak a német villamosenergia-tőzsdén.
A vizsgált piacokon a földgáz spot árai minden tőzsdén tartósan alacsonyak voltak a teljes hónap során és viszonylag alacsony volatilitással rendelkeztek.
A vizsgált európai piacokon a gáztározók töltöttségi szintje kedvezően alakult. Magyarország és Ausztria az európai élmezőnyben található a tárolók telítettségét tekintve, ami enyhíti a piacokon a magas árú földgázimport kényszerítő erejét. A hazai gáztározók töltöttségi szintje szeptember 19-én meghaladta a 70%-ot.
Látható, hogy a legalacsonyabb átlagár a holland TTF tőzsde esetében (31,96 EUR/MWh), míg a legmagasabb a magyar CEEGEX tőzsdén (34,76 EUR/MWh) volt elérhető.
A 2024. szeptemberi CEEGEX súlyozott havi átlagára 34,76 EUR/MWh volt, míg 2025. szeptemberében 36,79 EUR/MWh, vagyis az előző év azonos időszakához képest ~6%-kal csökkent a CEEGEX súlyozott havi átlagára.
5. ábra Spot gázárak alakulása a tárgyhóban
A következő évi (2026) éves földgáz-termék ára esetében a tárgyhó jelentős részében csökkenő tendencia volt megfigyelhető és a megszokott szinthez képest kimondottan alacsonyak voltak.
Az árak alakulását befolyásoló tényezők a következők voltak: a gáztárolók viszonylag magas töltöttségi szintje, a bőséges LNG-kínálat az európai piacon, valamint az európai ipari aktivitás általános mérséklődése.
A magyar HUDEX esetében a legalacsonyabb ár 31,52 EUR/MWh, míg a legmagasabb 34,19 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~13%-kal volt alacsonyabb.
6. ábra Következő éves földgáz termék árak a magyar HUDEX esetében.
Az osztrák VTP esetében a legalacsonyabb ár 33,523 EUR/MWh, míg a legmagasabb 35,102 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~7%-kal volt alacsonyabb.
7. ábra Következő éves földgáz termék árak az osztrák VTP esetében.
A holland TTF esetében a legalacsonyabb ár 31,112 EUR/MWh, míg a legmagasabb 32,566 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly szeptemberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~13%-kal volt alacsonyabb.
8. ábra Következő éves földgáz termék árak a holland TTF esetében.
A tényezőárak közül a szeptemberi záróár a szén-dioxid kvóta esetében ~3%-kal nőtt a nyitóárhoz képest, a hónap jelentős részében az ára ~74-76 EUR/t környékén mozgott. A LNG Euróban mért ára ~30-31 EUR/MWh tartományban mozgott, volatilitása kicsi volt, a hó végi záróár közel azonosnak tekinthető a hó eleji nyitóárral. Ennek oka, hogy az LNG kínálat kiegyensúlyozottan érkezett a piacra, a hónap során a globális LNG kínálat nőtt, de ezt kiegyensúlyozta a gáztárolók feltöltése érdekében fokozódott kereslet.
Ezzel párhuzamosan a Brent olaj ára 2025 szeptemberében ~3%-kal csökkent. Az EIA és más előrejelző intézetek arra számítanak, hogy a növekvő kínálat és a nem gyorsuló kereslet következtében a Brent ár a negyedik negyedévben tovább mérséklődik, akár $60 alá is eshet.
9. ábra Tényezőárak alakulása a tárgyhóban
2025.10.10.
