Legfrissebb híreink
2026-01-05
2025 októberében a villamosenergia-piacokon erős volatilitás volt tapasztalható, a magyar árak pedig jelentősen emelkedtek. A földgázpiacokon ezzel szemben tartósan alacsony árak és csökkenő trendek domináltak. A hónap végére mindkét energiahordozónál mérsékelt, stabilizálódó árszintek alakultak ki.
A vizsgált villamosenergia piacok októberi záróárai csak kismértékben tértek el hó eleji a nyitóárakhoz képest, de a hónap során erős volatilitás jellemezte őket.
2025 októberben a vizsgált tőzsdék árai viszonylag együtt mozogtak a hónap folyamán. A német piac árai tértek el a többi vizsgált piac árához képest: jelentősen lefelé mozdultak el október 3-4. és október 24-26.között. Ennek oka valószínűsíthetően az az országonként eltérő energiamixből adódott.
A vizsgált piacok árainak volatilitását az őszi időszak sajátosságai fokozták. A megújuló termelésen belül a hangsúly a nyári napenergiáról a jóval kiszámíthatatlanabb szélenergiára tevődött át. A viharos időszakok (különösen a német piacon) jelentős áresést vagy negatív árakat okoztak, míg a szélcsendes, hideg periódusok („Dunkelflaute”) hirtelen áremelkedéshez vezettek.
Ezzel párhuzamosan a fűtési szezon megkezdődése miatt a keresleti oldal is bizonytalanná vált; az árakat pedig egyre gyakrabban a drágább, jellemzően földgáztüzelésű kiegyenlítő erőművek határozták meg. Az ingadozást tovább növelte a piacokon (így a HUPX-en is) október 1-től bevezetett 15 perces kereskedési időegységre (MTU) való átállás.
Szeptemberhez képest a német piac átlagára közel azonos maradt, míg a HUPX átlagárai ~20% -os emelkedést mutattak.
A tárgyhónap átlagos árainak a tekintetében a legalacsonyabb ár (84,38 EUR/MWh) a német villamosenergia-piacon volt elérhető, míg a legmagasabb (122,09 EUR/MWh) a magyar tőzsdén.
A 2024. októberi HUPX zsinórtermék havi átlagára 92,22 EUR/MWh volt, míg 2025. októberi 122,09 EUR/MWh. A HUPX zsinórtermék ára így jelentős, ~32%-os növekedést mutat az előző év októberéhez viszonyítva.
1. ábra Másnapi villamosenergia-zsinórtermékek árának alakulása a tárgyhóban
A következő évi (2026) éves zsinórtermék ára 2025 októberében a hónap elején enyhe növekedést mutatott, majd a hónap hátralevő részében minimális volatilitás mellett lényegében stagnált.
A HUDEX a 2025 október 6-tól kivezetett és 2025 október 1-től kaszkádolás okán felfüggesztett Kontraktusokra nem kalkulál elszámoló árat. Helyette az EEX, német tőzsdén elérhető EEX-PXE Hungarian Power Futures elszámoló árait használjuk. Az EEX-PXE Hungarian Power Futures piac ekvivalensnek tekinthető a HUDEX Áram piaccal, ezért az elszámoló árak is jelentős konvergenciát mutatnak. Itt a tárgyhónapban a legalacsonyabb ár 103,69 EUR/MWh, míg a legmagasabb 108,71 EUR/MWh volt.
A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a HUDEX tavaly októberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~7%-kal volt magasabb.
Az osztrák villamosenergia-tőzsde esetében a legalacsonyabb ár 91,01 EUR/MWh, míg a legmagasabb 94,73 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly októberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~4%-kal volt magasabb.
A német villamosenergia-tőzsde esetében a legalacsonyabb ár 85,09 EUR/MWh, míg a legmagasabb 88,14 EUR/MWh volt. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár a tavaly októberi következő évi (2025) termék legalacsonyabb árához képest ~0,5%-kal volt magasabb.
2. ábra Következő éves zsinór termék árak a HUDEX-en.
A vizsgált földgáz spot piacokon tartósan alacsony árszint és csekély volatilitás volt jellemző a teljes hónap során. Egyetlen jelentősebb, piacon átívelő ármozgás volt megfigyelhető: október 6-án egy rövid távú áremelkedés történt, azonban az árak a hónap végére fokozatosan visszaálltak az emelkedés előtti, alacsonyabb szintre.
A havi átlagárak tekintetében a legalacsonyabb érték a holland TTF tőzsdén (31,97 EUR/MWh), míg a legmagasabb a magyar CEEGEX tőzsdén (35,10 EUR/MWh) alakult ki.
A CEEGEX súlyozott havi átlagára 2025. októberében 35,10 EUR/MWh volt. Ez körülbelül 8%-os csökkenést jelent az előző év azonos időszakához (2024. október: 38,05 EUR/MWh) képest.
3. ábra Spot gázárak alakulása a tárgyhóban
A következő évi (2026) éves földgáztermék ára esetében 2025 októberének jelentős részében csökkenő tendencia érvényesült. Az árak a megszokott szinthez képest kimondottan alacsonyan alakultak.
Az árcsökkenés hátterében több tényező is állt: a földgáztárolók viszonylag magas töltöttségi szintje, az európai piacra érkező bőséges LNG-kínálat, valamint az európai ipari aktivitás általános, enyhe visszaesése.
A magyar HUDEX megszűnése miatt 2025 októberétől a következő éves földgáztermék árainak elemzésekor már csak a TTF és VTP tőzsdék árai kerülnek figyelembevételre.
Az osztrák VTP esetében a 2026-os termék havi ársávja 33,275 EUR/MWh és 34,629 EUR/MWh között mozgott. A tárgyhónapban kialakult legalacsonyabb ár körülbelül 16%-kal volt alacsonyabb a tavaly októberi, 2025-re vonatkozó termék legalacsonyabb árához képest.
A holland TTF piacán a legalacsonyabb ár 30,406 EUR/MWh, míg a legmagasabb 32,129 EUR/MWh volt. Ennél a piacnál a legalacsonyabb ár mintegy 20%-kal maradt el az előző év azonos időszakában jegyzett, 2025-ös termék legalacsonyabb árától.
4. ábra Következő éves földgáz termék árak a magyar HUDEX esetében.
A tényezőárak alakulása vegyes képet mutatott 2025 októberében. A szén-dioxid kvóta ára a hónap jelentős részében a 77-79 EUR/t körüli sávban mozgott, az októberi záróár pedig összességében mintegy 3%-kal haladta meg a nyitóárat.
A Brent olaj ára 2025 októberében ~1%-os csökkenést mutatott. A hónap során az ár fokozatosan csökkent egészen október 23-ig, amikor az orosz olajipar ellen bevezetett amerikai szankciók hírére hirtelen ~61 EUR/hordóról ~66 EUR/hordóra emelkedett. Ezt követően a hónap végéig ismét enyhe csökkenés volt megfigyelhető.
Az euróban mért LNG ár szintén ~1%-kal csökkent 2025 októberében, és viszonylag nagy volatilitás mellett többnyire a 30-31 EUR/MWh tartományban mozgott. A hónap elején az ázsiai piacokon visszaeső LNG-igény áresést eredményezett, azonban október 23. után, a szankciós bejelentés hatására az LNG ára is emelkedésnek indult.
5. ábra Tényezőárak alakulása a tárgyhóban
2025.11.14.
